上市银行中期业绩的分化，资产质量稳步提升

　　A股上市银行中报密集出炉，本周料将全部披露完毕。同花顺数据显示，截至8月28日，已有25家上市银行发布半年报，整体看业绩分化，16家归母净利润实现两位数增长，也有银行营收净利双降。同时，多数银行不良贷款率回落，资产质量稳步提升。

　　收入压力犹存

　　整体看，上半年上市银行净利润增长但营收仍有压力，行业内部存在一定分化。

　　同花顺数据显示，上半年，已披露半年报的25家银行营收合计为12015.57亿元，较去年同期的12462.01亿元下降3.58%；归母净利润合计为4564.49亿元，较去年同期的4265.70亿元增长7.00%。具体来看，16家银行上半年营收同比正增长，其中，常熟银行、长沙银行、齐鲁银行增速超10%；九家银行上半年营收增速为负，上海银行同比下降5.66%，但较一季度7.12%的同比降幅有所收窄，平安银行、贵阳银行、渝农商行营收降幅也在3%以上。国有大行和股份行收入端压力较大，在营收下滑的九家银行中，包括五家股份行和一家国有大行。

　　归母净利润方面，除贵阳银行外，其余24家均实现同比正增长，其中16家实现两位数增长。从所在省份看，江浙沪地区银行上半年业绩表现可圈可点，目前包揽归母净利润增速前六位，杭州银行以26.29%的增速暂居首位，苏州银行、常熟银行、无锡银行也超过20%。

　　不过，也有个别上市银行上半年出现营收和归母净利润双降。

　　贵阳银行半年报显示，报告期内该行实现营业收入77.15亿元，较上年同期减少2.48亿元，同比下降3.12%；实现归属于母公司股东的净利润28.70亿元，同比下降2.29%。贵阳银行在分析业绩下降的主要原因时表示，一是该行主动让利实体经济和市场利率持续下行，新发放贷款利率下降，存量贷款重定价后执行利率下调，生息资产收益率下降，叠加居民定期储蓄意愿加强，存款定期化趋势导致该行付息成本压降难度较大，净息差收窄；二是受资本市场波动影响，理财业务收入有所下降。

　　此外，浦发银行在稍早前披露的业绩快报中表示，上半年，该行积极服务实体经济、加强转型发展、调整业务结构、夯实客户基础，受资产重定价、市场利率下行、资本市场波动等影响，实现营业收入912.30亿元，同比减少74.14亿元，下降7.52%；实现归属于母公司股东的净利润231.38亿元，同比减少70.36亿元，下降23.32%。

　　18家不良率回落

　　上半年，上市银行信贷资产质量和拨备水平稳步提升。常熟银行不良贷款率最低，截至6月末，该行贷款不良率为0.75%、较年初下降0.06个百分点，杭州银行、宁波银行、无锡银行、厦门银行等11家银行也在1%以下。

　　同花顺数据显示，已发布半年报的25家上市银行中，18家不良贷款率较上年末下降、3家持平。其中，青农商行上半年不良率降幅最大。截至6月末，该行不良贷款率为1.93%，较上年末下降0.26个百分点。青农商行表示，不良“双降”的主要原因是该行积极优化信贷政策，强化信贷结构调整，同时加大存量不良贷款处置力度，通过控新降旧加大不良贷款管控力度，进一步夯实了信贷资产质量基础。此外，瑞丰银行不良率较上年末下降0.10个百分点，常熟银行、厦门银行、中信银行均下降0.06个百分点。

　　光大银行、贵阳银行、沪农商行、宁波银行不良贷款率则有所上升，分别较年初增加0.05、0.02、0.01和0.01个百分点。财报显示，截至6月末，光大银行不良贷款余额488.21亿元，比上年末增加41.47亿元；不良贷款率1.30%，比上年末上升0.05个百分点。对此，光大银行副行长杨兵兵8月25日在2023年半年度业绩发布会上表示，从资产质量结构上看，不良资产的生成主要集中在信用卡、消费信贷以及房产领域，这与当前市场的整体状况是相一致的。

　　值得注意的是，上市银行的资产质量明显优于银行业整体。国家金融监督管理总局8月中旬发布的数据显示，2023年二季度末，商业银行不良贷款余额为3.2万亿元，较上季末增加831亿元；商业银行不良贷款率1.62%，较上季末基本持平。南京证券分析师陈烁指出，整体来看商业银行资产质量基本保持稳健，风险抵补能力呈现出进一步增强的趋势。平安证券认为，展望后续季度，随着消费刺激政策和稳地产政策的持续出台，资产质量的持续修复值得期待。

　　净息差低位企稳

　　在金融机构持续加大对实体经济支持力度的同时，商业银行净息差收窄，对业绩产生影响，净利息收入减少成为不少银行营收放缓甚至下滑的一个重要原因。

　　除了前文提及的贵阳银行，建设银行也表示，受持续让利实体经济、市场利率整体下行等因素影响，利息净收入较上年同期减少54.84亿元，降幅为1.73%。该行披露，受LPR（贷款市场报价利率）下调等因素影响，贷款收益率下降；债券投资收益率因市场利率整体走低下行；存款受市场竞争加剧和结构变化等因素影响，付息水平高于上年同期。净利差为1.60%，净利息收益率为1.79%，同比均下降30个基点。交通银行中报也显示，交通银行利息净收入同比下降3.15%至823.87亿元，净利差1.19%，同比下降24个基点，净利息收益率1.31%，同比下降22个基点。

　　同花顺数据显示，上述25家上市银行中，常熟银行息差趋稳，上半年净息差为3.00%，环比微降2个基点；平安银行、长沙银行、招商银行、江阴银行、贵阳银行、张家港行净息差均在2%以上。

　　东方证券分析师屈俊表示，要维持银行利润增速和ROE（净资产收益率）在合理水平，净息差天然有其底线要求。银行利润最主要的来源就是利息收入，如果要维持一定的利润增长速度，息差水平必须维持在一定的水平以上，2019年以来银行业息差持续下行，对利润增长构成较大压力。

　　值得注意的是，央行近日发布的《2023年第二季度中国货币政策执行报告》释放出稳银行利润的信号。市场研究机构普遍认为，当前净息差处于低位企稳阶段，随着宏观经济逐步复苏，上市银行基本面将持续修复。

　　陈烁表示，随着6月、8月两轮降息落地，预计银行资产端收益率或再次承压，但同时也需注意到，央行二季度货币政策报告中提到“商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性”，预计后续存款成本仍存在进一步下调的可能，这也将有助于减缓商业银行净息差压力。华泰证券分析师沈娟也表示，8月再度降息后，不排除后续会有调节负债端成本的政策跟进。

　　中金公司认为，存款利率有望跟进下调。“我们认为商业银行合理净息差下限约为1.6%，ROE下限为10%左右，截至2023年上半年息差已下降至1.74%，按照当前趋势明年息差可能已接近1.6%的下限。预计存款同步降息能够基本对冲LPR和存量按揭利率下调的影响，符合人民银行关注‘银行合理利润和息差’的导向。” （记者 张小洁）